2015 Sigorta sektörü analizi

( 9 / 9 )

«« 1 2 3 4 5 6 7 8 9 »»

ANADOLU SİGORTA
Hisse fiyatı kar güncellemelerini takip etmiyor

Anadolu Sigorta için 2014-15 ortalama net kar tahminleri yılbasından bu yana %15yukarı yönde güncellendiyse de sirket hisseleri aynı dönemde BIST 100 endeksinin %20 gerisinde kaldı. Sirket önceki yılın son çeyregine kadar kombine oran düzeyinde basabas noktasındaydı ancak takip eden dönemlerde teknik karlılıkta bozulma görüldü. Hasar prim oranındaki artıslara karsın bizce sirket verimlilik rasyolarını iyilestirerek hasar prim oranındaki artısı telafi edebilir. Sirket yönetimi bir süredir maliyetlerin daha iyi yönetilmesiyle verimlilik artısı, riskleri daha iyi fiyatlama ve banka dagıtım kanalının etkinligini artırma yönünde çalısmalar yapıyor. Bu yılın ilk yarısındaki güçlü prim üretimi büyümesinin ardından özellikle motor branslarda sirket büyümeyi yavaslatmayı tercih etti. Bizce tüm bu adımlar özkaynak karlılıgına kademeli olarak katkı saglayacak.
Önerimizi TUT’a çekiyoruz 
Poliçe karlılıgındaki gecikme ve kısa vadede hisse fiyatını etkileyecek bir katalizör görmedigimiz için AL olan önerimizi TUT’a çektik. Hedef degerine göre %17 getiri potansiyeli sunan Anadolu Sigorta hisseleri 2015 tahminlerimize göre 8,6x F/K ve 0,7x PD/DD çarpanları ile islem görüyor. Tahminlerimize göre 2015 yılında %17 net kar büyümesi sunan sirketin piyasa çarpanları bizce oldukça ucuz düzeyde.

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA

Kategorideki Diğer Foto Haberler